2025年以来，全球大宗商品市场受地缘政治、供需调整等因素影响，价格波动加剧。芝商所商品市场全球主管Derek Sammann近日接受期货日报记者专访时表示，随着市场风险管理需求有所变化，短期期权产品受到青睐。 作为拥有35年行业经验的资深从业者，Derek Sammann早年在巴黎、伦敦的法国投资银行深耕交易16年，加入芝商所近20年，现全面掌舵商品业务，涵盖能源、金属、农产品等资产类别，同时担任上海黄金交易所国际顾问委员会委员，深度参与全球及中国衍生品市场发展。 数据显示，2025年第三季

周三，铁矿石延续下跌，截至收盘铁矿石05合约跌21至807.5，跌幅2.53%。供需方面，铁矿石仍偏弱，随着淡季接近尾声，钢联数据显示，日均铁水产量环比回落0.61万吨至222.25万吨，铁矿石需求继续回落，在高供应情况下，库存持续回升到高位。盘面持续下跌，反套资金入场，但支撑不足，空头趋势延续。操作建议：偏空参与。

□ 近期欧洲户储需求旺盛，主要是受不确定性影响，欧洲民众产生了用能焦虑，希望通过尽快安装光伏发电和储能系统来保证基本用电需求 □ 过去一年中国储能行业重点向澳大利亚等高增长市场供货，欧洲库存持续消耗；叠加西欧等成熟市场进入产品更新换代周期，导致目前欧洲市场结构性缺货明显。此外，英国、波兰、匈牙利等地相继出台针对储能的补贴政策，直接刺激了终端需求 □ 欧洲储能需求长期刚性增长也有逻辑支撑：近年来，欧洲终端消费者对自建能源系统的意愿已发生根本性转变，推动了整个市场的发展 “市场询单热情高涨”“连在

供需双弱延续，焦炭四轮提降再起，双焦大幅下行，盘中主力合约JM2405跌幅超5%，J2405跌幅超3%。展望后市，节后产地供应恢复缓慢，全年供应收紧预期强烈，铁水同期偏低，钢厂复产预期转弱，短期需求预期悲观，焦炭第四轮提降再起，盘面延续弱势。后期重点关注煤矿安监、钢厂复产以及宏观情绪。