今日市场情绪整体偏弱，午后股票市场加速下行，商品市场做空氛围浓厚，黑色系品种亦加速下跌。焦煤和焦炭领跌，主力合约跌幅超过2%，铁矿石、螺纹以及热卷均跌超1%。黑链指数全天震荡下行，收跌1.59%，报145.30，为连续四个交易日下跌。春节前夕，终端需求疲弱，成交持续低迷，尤其成材期货需求表现不佳，拖累原料端。 受到下游利润空间限制，双焦期货价格连续四个交易日下跌。焦炭主力合约的表现相较焦煤更为疲弱，跌幅超2.5%。尽管宏观预期整体向好，但受制于下游需求疲软，尤其是节前终端成交的低迷状态，影响了

铁矿石 基本面/盘面：供给上，全球发运量环比下降，但海漂资源陆续到港，到港量整体处于中位水平，且国产矿产量环比小幅上升，铁矿总体供给边际相对平衡。需求上，铁水产量处于低位运行，铁矿需求压力凸显。前期宏观强预期以及冬储补库已在当前矿价中有所兑现，随着供给趋于宽松，以及钢厂主动减产驱动，铁矿港口累库压力加大，将对铁矿石上行驱动力形成压制，但考虑到铁矿中低品现货库存较低，支撑矿价，预计短期矿价整体呈现高位震荡格局。 操作策略：观望 焦煤 基本面/盘面：供应上，海外方面，中蒙边境口岸的焦煤供应维稳，但

螺纹、热卷 轻仓参与 上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货震荡偏强。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价3680元/吨，上海螺纹钢现货价格在3940-3980元/吨，上海热卷报价4060-4080元/吨。宏观预期的转强是前期钢材价格上涨的主要驱动力。 从产业层面来看，螺纹钢市场仍处于供需两淡的格局：12月份以后，螺纹钢现货市场将进入淡季，全国建筑钢材成交量将逐步萎缩；由于盈利状况仍不理想，螺纹钢周产量也处于较低水平。在供需没有明显矛盾的情况下，螺纹钢价格呈现震荡走势，绝对价格水平则需要考虑成本支撑逻