2025年以来，国内玻璃市场弱势运行，玻璃期货主力合约价格自年初的1327元／吨跌至8月底的1170元／吨，华北现货均价自1280元／吨跌至1140元／吨，跌幅均超10%。在“反内卷”政策预期和需求季节性增加下，四季度玻璃价格重心或小幅抬升，中下游企业可关注价格回落后的买入套保机会。 估值偏低，下行空间有限 受需求拖累，2025年上半年国内玻璃价格跌幅明显，玻璃价格下跌对产业链上游的原燃料也形成拖累，最终形成“成品跌—原料跌—成本支撑减弱—成品继续跌”的负反馈。玻璃原料纯碱现货价格自年初的14

10月16日，第一财经记者在第138届中国进出口商品交易会（简称“广交会”）再次见到莱克电气海外市场部营销总监杨越超时，他正忙着与一位巴西客商谈生意。相比半年前的眉头紧皱，杨越超如今面容舒展。“我们已经布局，有更好的能力应对挑战。” 莱克是中国吸尘器出口龙头企业之一。“我们正开拓新品类，明年重点拓展海外净水机市场，90%的欧美人士喝冷水、气泡水，我们做针对性的开发。”杨越超透露，咖啡机出口也是明年的重点，莱克通过新品类打破增长瓶颈，并逐步把新兴市场培养起来。 尽管面对关税变化等种种挑战，中国海

自美国农业部（USDA）公布11月供需报告以来，国内棉花期货价格逐步震荡走高；ICE棉花期货价格虽低位徘徊，但对国内市场的影响有限。若后续外棉价格企稳回升，内外价差有望收窄，叠加明年外贸订单回暖预期，国内棉花价格料延续震荡上行态势。 美国农业部（USDA）11月棉花供需报告中，美国、中国、巴西棉花产量均被上调，但三国棉花消费量则维持前期预测值不变，最终导致全球棉花期末库存大幅增加，库存消费比同步回升。 从三国产量数据看，2025/2026年度在美国棉花种植面积同比缩减10%的背景下，其棉花产量