光纤市场火爆，5G时代光纤将率先获益 - 光纤预制棒成为关键瓶颈

元描述： 光纤需求持续火爆，5G时代光纤将率先获益，但光棒供需缺口巨大，龙头企业扩产加速，市场竞争激烈。

引言： 2018年，中国电信宣布了2018年室外光缆和引入光缆集采公告，总需求量高达5400万芯公里，相较往年大幅提高，且不再限价。这背后，正是5G时代的到来，对光纤需求的爆发式增长。光通信行业迎来了新的发展机遇，但机遇与挑战并存，光棒供需失衡成为制约行业发展的关键瓶颈。

光纤需求持续火爆，5G时代光纤将率先获益

中国移动近年来在固网用户市场发力，截止2017年9月，移动宽带用户数已超过1.03亿，直逼中国电信的1.31亿用户。三大运营商用户数已达3.12亿户，FTTH端口数更是超过注册用户数。然而，国内光纤入户建网方式较为独立，运营商对同一客户进行重复建设，尤其是在中国联通和中国电信已覆盖的区域，中国移动还需要重新建设。因此，ITU和CRU预计，国内FTTx端口数将持续提高，并大幅超过国内家庭数量。

除了FTTx需求外，5G将成为光纤网络建设的第二大驱动力。5G相较4G对网络流量需求大幅提高，更高的频谱、更小的覆盖范围，直接导致未来需要更多基站数量，从而带来对光纤光缆的需求增长数倍。中国电信集团科技委主任韦乐平表示看好光通信行业前景，认为5G时代光纤将率先获益，5G对光纤的需求虽然达不到4G的16倍，但也将达到2-3倍的增长。

光棒供需失衡，成为行业发展瓶颈

尽管国内光纤及光缆产能在经历了国产替代后已达到产能过剩的阶段，但随着国内需求大幅提高，光纤预制棒供不应求的问题逐渐显现出来。

1. 光棒需求持续增长： 利市光电预测，2018年中国光纤需求有望达到3.5亿芯公里，其中中国移动需求2亿芯公里，中国电信超过5000万芯公里，中国联通近4000万芯公里，其他需求来自广电及其他运营商。华创证券预测，2018年国内光棒需求仍将紧缺，供应缺口大约1000吨。

2. 光棒扩产速度难以满足需求： 面对高速增长的光纤需求，国内光棒龙头企业纷纷表明短期将积极扩产。但光棒扩产需要巨大的资金投入和较长的周期。光纤预制棒作为光纤的原材料，股票在线配资其制作工艺相对复杂，并且投资额较大。每100吨光纤预制棒的投资额都超过1亿元人民币。此外，光棒扩产还需要长达1.5年以上的时间，包括设备购买、调试和产能爬坡等环节。

3. 光棒扩产面临挑战： 除了资金和时间周期外，光棒扩产还面临着其他挑战。

• 技术壁垒： 光棒生产技术较为复杂，需要高精端的设备和技术人员。部分企业需要引进国外技术，这会增加生产成本。
• 原材料供应： 光棒生产需要大量的原材料，例如石英砂、锗、钛等。部分原材料供应紧张，价格波动较大，会影响光棒生产成本。
• 环保压力： 光棒生产过程中会产生一定的污染，环保压力日益增大，会增加企业的生产成本。

龙头企业积极扩产，但市场竞争激烈

面对激烈的市场竞争，光棒龙头企业纷纷加大投资力度，加快扩产步伐。

• 中天科技： 2016年中天科技光纤预制棒在建工程项目投资达到1.72亿元，预计2017年产能将大幅提高至1200吨。
• 利市光电： 2016年利市光电增发项目达产后，光棒产值继续提高，接近1400吨。2017年第三季度，利市光电在建工程金额大幅提高，达到8.51亿元人民币，超过全部历史年度水平。

投资建议

华创证券认为，2018年国内光纤需求仍旧高度景气，光棒供需缺口预计在1000吨左右。尽管市场高度景气，龙头产商纷纷扩产，但扩产速度还有待观察，因此华创证券判断市场供需问题不会在短期内产生重大改变。华创证券保持对光棒龙头行业的持续看好，建议关注港股长飞光纤光缆(06869)。

总结

5G时代的到来，为光通信行业带来了巨大的发展机遇，但也带来了新的挑战。光棒供需失衡成为制约行业发展的关键瓶颈。龙头企业积极扩产，但市场竞争激烈，未来光棒市场将呈现供需两旺的态势。

常见问题解答

1. 5G时代对光纤需求的影响有多大？

5G相较4G对网络流量需求大幅提高，更高的频谱、更小的覆盖范围，直接导致未来需要更多基站数量，从而带来对光纤光缆的需求增长数倍。

2. 光棒供需缺口有多大？

华创证券预测，2018年国内光棒需求仍将紧缺，供应缺口大约1000吨。

3. 光棒扩产需要多长时间？

光棒扩产周期分为设备购买、调试、产能爬坡等环节，整个扩产周期均超过1.5年以上。

4. 光棒扩产面临哪些挑战？

光棒扩产面临着技术壁垒、原材料供应、环保压力等挑战。

5. 光棒龙头企业有哪些？

光棒龙头企业包括中天科技、利市光电等。

6. 投资光棒行业的风险有哪些？

投资光棒行业的风险包括光棒价格波动、竞争加剧、技术更新等。

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